第三章 外汇交易举例

第三章 外汇交易举例
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第三章

外汇交易

• 交易时间 • 交易日时间:外汇交易者应特别关注的交易 时间有:早上亚洲市场的开盘,下午欧洲市场 的开盘、晚上纽约市场的开盘和次日凌晨纽约 市场的收盘。其中交易量最大、最活跃、最繁 忙的时候当属欧洲当地时间下午1点至3点的 时刻。 交易周时间:交易者应关注的交易时间有: 星期一早上悉尼市场的开盘,其对外汇行情起 承上启下的作用;星期五晚上纽约外汇行情, 因为美国的许多经济数据在该时公布;星期五 纽约收盘,决定下周的汇市走势。
南开大学金融学系 曹华

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• 外汇交易的规则 外汇交易中的报价:双价制。 使用统一的标价方法。 交易额通常以100万美元为单位进行 买卖。 交易双方必须恪守信用。 交易术语规范化。

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外汇交易

一、即期外汇交易 二、远期外汇交易 远期交易的目的主要有两个: 是指卖出或买入金额等于一笔外币资产或负债的
外汇,使这笔外币资产或负债以本币表示的价 • 套期保值(Hedging) 值避免遭受汇率变动的影响。 • 投机 如:进出口商和资金借贷者为避免汇率风险而进 行远期买卖;

投机者为谋取汇率变动的差价进行远期交易。

外汇银行为平衡期汇头寸而进行远期买卖。 南开大学金融学系 曹华

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进口付汇的远期外汇操作 1998年10月中旬外汇市场行情为: 即期汇率 USD/JPY= 116.40/50 3个月掉期率 17/15 一美国进口商从日本进口价值10亿日元的货物,在3个月后 支付。为了避免日元对美元升值所带来的外汇风险,进口商可 以从事远期外汇交易进行套期保值。 问:1. 若美进口商不采取避免汇率变动风险的保值措施,现在 支付10亿日元需要多少美元? 2.设3个月后USD/JPY=115.00/10,则到99年1月中旬时 支付10亿日元需要多少美元,比现在支付日元预计多支出多少 美元? 3.美国进口商如何利用远期外汇市场进行套期保值的?
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• 解:1.美国进口商具有日元债务,如果不采取 避免汇率变动风险的保值措施,现在支付10亿 日元需要1/116.40×1 000 000 000=8591065.3 美元 2.现在不支付日元,延后3个月支付10亿 日元需要1/115.00×1 000 000 000=8695652.2 美元,比现在支付预计多支出8695652.2- 8591065.3=104586.9美元
南开大学金融学系 曹华

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3.利用远期外汇交易进行套期保值的具体操作是: 10月中旬美进口商与日出口商签订进货合同的同时, 与银行签订买入10亿3个月远期日元的合同,3个月远 期汇率水平为USD/JPY=116.23/35,这个合同保证美 进

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